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O Que é Volatilidade: Mitos Sobre Finanças e Investimentos

by Rico.com.vc on Setembro 8, 2017

o que e volatilidade investimento impacto

Você sabia que o impacto de uma perda é 2,25 vezes maior do que de um ganho?

É vital entender o que é volatilidade e qual a sua relação com o risco e a rentabilidade para não brigar com o mercado.

Se você fizer isso, provavelmente acabará levando alguns 'golpes' e como diz o ditado, 'quem apanha não esquece'.

Esse dado é um viés cognitivo e foi obtido em um estudo (Kahneman e Tversky, 1979) que compõe a Teoria do Prospecto (ou Teoria da Perspectiva).

Apesar da volatilidade ser um conhecimento básico no mercado de capitais, ela faz a diferença na vida do investidor que é consciente e sabe utilizar todos os fatores a seu favor.

O significado da volatilidade é muito simples: é a mensuração de um risco de acordo com o seu histórico. Uma das formas de analisar a volatilidade de um ativo é medindo a sua oscilação ou o desvio padrão do seu valor ou rentabilidade.

Em resumo, existem três tipos de riscos ou volatilidade em um investimento:

  1. Volatilidade da cotação (na renda fixa, a rentabilidade pode não variar, mas o preço da cotação pode variar como um imóvel que não muda o valor do aluguel mas é valorizado com o tempo);
  2. Volatilidade da rentabilidade (no caso das ações, a variação da cotação é a mesma da rentabilidade);
  3. Volatilidade da empresa que emite o investimento (risco de falência).

Neste texto, você vai descobrir tudo sobre o que é volatilidade no mercado financeiro e por que ela é mais importante do que o rendimento. Com isso, conseguirá entender quanto poderá faturar em uma aplicação. 

Se tiver qualquer dúvida, deixe o seu comentário no final da página.

Boa leitura!


O Que é Volatilidade de Investimentos?

o que e volatilidade investimentos

Os investidores mais radicais são os que optam por variações mais radicais. Isso não significa perda!

Claro que existem diferentes níveis de volatilidade para cada tipo de investidor. Afinal, também segundo a Teoria de Perspectiva, as pessoas tem aversão a perdas, por isso são mais marcadas por elas e evitam riscos.

Não é sem razão que a caderneta de poupança é o investimento mais popular do Brasil. 

Trata-se de uma aplicação com baixíssimo risco, a variação é quase nula. Entretanto, como você deve saber, a rentabilidade real (descontados custos e a inflação) também é quase nula.

Assim como o Tesouro Direto não possui oscilações inesperadas de rendimento.

Essa é a principal opção de quem deixa a baixa rentabilidade da poupança em busca de ganhos mais positivos, principalmente diante da inflação, mas com a mesma segurança.  

Os maiores investidores do mundo evitam analisar primeiro o rendimento de um ativo. Por exemplo, Warren Buffet e George Soros, eles analisam a volatilidade do investimento para saber se ele tem potencial ou não.

Afinal, eles querem lucrar com a valorização. Então, se um ativo já possui um rendimento histórico muito positivo e claro, assim, um risco menor, as chances dele já estar valorizado pelo mercado é maior.

Os grandes investidores procuram as oportunidades em meio à volatilidade. 

A volatilidade no mercado financeiro pode ser calculada de várias formas. Uma das mais usuais é a volatilidade histórica. Saiba mais sobre ela e outros tipos a seguir:

Volatilidade histórica

Agora que você já entendeu o que é volatilidade, chegou a hora de saber mais sobre esse conhecimento financeiro muito utilizado na Bolsa de Valores.

De forma conceitual, a volatilidade histórica é o desvio padrão anualizado. Para chegar nesse valor, é multiplicado pela raiz quadrada do tempo (252 – quando diária). Assim, é possível saber quanto a cotação se afasta da média, na média.

 

o que volatilidade como calcular

Dessa forma, a volatilidade histórica pode ser utilizada de muitas formas. No mercado de ações, é possível analisar os níveis de sobrecompra/sobrevenda, definição de alvos e stops.

Volatilidade Implícita

Já ouviu falar ou sabe o que é volatilidade implítica?

É um cálculo utilizado para ter uma estimativa da volatilidade de um preço no futuro. Para chegar a uma conclusão, utiliza-se informações do preço subjacente no mercado de derivativos ou futuro.

Esse tipo de cálculo também é muito utilizado no mercado de opções.

Volatilidade Real

Ela também conhecida como volatilidade futura. Para esse cálculo, utiliza-se a cotação do ativo subjacente no mercado futuro. Quando o investimento chega ao vencimento, a volatilidade real se torna a volatilidade histórica.


Como a Volatilidade Impacta o Mercado Financeiro

o que e volatilidade mercado financeiro

A volatilidade de um fundo, por exemplo, é um fator positivo no mercado se você souber dominá-la.

Esse é um conceito muito básico. Quanto mais volatilidade e risco você conseguir suportar, maior é o potencial de lucro do seu investimento. E quem não quer faturar alto?

No mercado, a briga entre a tendência de baixas e altas é representada pelo touro que dá golpes ascendentes e pelo urso que dá golpes descendentes. O lado mais forte determina a tendência da oscilação.

Essa é a essência da Bolsa de Valores, mercado de renda imprevisível. No entanto, é possível adotar outras opções que são menos voláteis e complexas. Para aproveitar essas oportunidades é preciso assumir riscos. 

Principalmente o de não ocorrer o rendimento de acordo com a meta ou até perder valor um pouco de valor a curto prazo. Veja por exemplo o histórico de rentabilidade do fundo multimercado Western Asser Us Index 500 FIM.

Ele oscila de forma negativa em alguns meses, mas em outros, supera e muito a meta de referência (o CDI no caso). Assim, com o passar dos anos, a sua performance será, na média, superior a investimentos de curto prazo garantidos.

o que e volatilidade multimercado

Perceba no gráfico como em fevereiro de 2017, houve um retorno de 4,7%. Um ótimo resultado. No entanto, em outubro de 2016, houve um retrocesso de 0,8%.

Assim, é na média dos anos que o fundo multimercado entrega uma rentabilidade geral positiva. Em 2016, houve um rendimento total de 22,78%. Um percentual muito superior ao CDI do mesmo ano de quase 14%.

RISCO ATRAVÉS DA VOLATILIDADE: O QUE SIGNIFICA

Muitas pessoas não se sentem confortáveis com fundos de investimento ou outros ativos como debêntures e COEs, afinal, eles não possuem a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).

Esse é um selo que a maioria dos ativos de renda fixa recebem, como CDBs, LCIs, LCs.

Essa garantia do FGC protege o investidor caso o banco ou financeira vá à falência e dê o calote em seus clientes. Trata-se da certeza de retorno de até R$ 250.000 (investimento e rentabilidade) por CPF e instituição financeira.

Como não existe risco de perda de capital e rendimento abaixo do esperado, a renda fixa paga uma taxa menor de juros. Conforme o risco a curto prazo aumenta, melhor é o retorno.

Veja na demonstração a seguir uma relação de risco e retorno entre os investimentos:

aplicacoes-financeiras-mais-rentaveis-grafico-1.jpg

A poupança está no extremo da baixa volatilidade e rentabilidade, enquanto o mercado de derivativos como opções e futuros estão no outro extremo, com muita volatilidade e possibilidade de retorno.

Para investir em mercados com essa volatilidade, você precisa estudar e praticar para dominar a análise gráfica e fundamentalista, pois estará disputando os lucros com outros operadores experientes.

Ao se tornar um investidor da Rico, você poderá participar das salas de aula ao vivo com especialistas que respondem todas as dúvidas e mostram sua forma de operar no mercado. Essa é a InvesTV

Caso não tenha tempo ou interesse para entrar nesse segmento, você ainda pode se beneficiar da volatilidade dele, investindo em fundos de ações que buscam superar o índice Bovespa (principal indicador da Bolsa de Valores).

Também é possível confiar em nossos especialistas e apostar nas carteiras recomendadas, que na média, costumam superar o Ibovespa.  


Risco e Volatilidade do Tesouro Direto

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Você sabia que o Tesouro Direito é muito seguro, mas também é volátil?

O Tesouro Direto é um título de dívida público comum. Em outras palavras, quando você compra um papel desses, está emprestando dinheiro para o Tesouro Nacional, por isso o nome.

É a melhor forma para pessoas físicas terem acesso direto ao Tesouro. O Tesouro Direto não possui garantia do FGC, mas como trata-se de um emissor com risco praticamente nulo de calote, é tão ou mais seguro quanto.

Se quiser saber tudo sobre esse investimento, leia esse guia completo do Tesouro Direto.

O que ninguém contou para você é que o Tesouro Direto também oscila, e pode variar muito. Mas essa volatilidade não se dá em uma rentabilidade negativa, mas apenas na cotação do ativo.

Como citado, existem três tipos de volatilidade: da cotação, da rentabilidade e do emissor do investimento. Então, a variação na cotação do Tesouro Direto não influencia, de forma alguma, a sua rentabilidade.

A sua cotação pode baixar, mas o comportamento de rendimento do título não mudará.

Caso o papel do Tesouro esteja indexado ao IPCA, ele renderá de acordo com a inflação mais uma taxa prefixada, caso seja à taxa Selic, renderá exatamente o índice e etc.

No entanto, imagine que a Taxa Selic está em tendência de baixa, como tem acontecido em todas as últimas reuniões do COPOM. Caso você não saiba, toda taxa prefixada do Tesouro tem como referência a taxa básica de juros.

Assim, caso a Selic perca força, o valor de face do papel também perde. Portanto, quem adquiriu um ativo que rendia mais, quando a Selic era mais alta, tem um papel mais rentável que já não existe em grande volume à diposição.

Ele continua recebendo um retorno superior aos ativos mais novos.

Dessa forma, é justo que o seu papel seja valorizado pela lei da oferta e da demanda, possibilitando a venda antes da data de vencimento e obtendo a diferença entre o que pagou pelo investimento e o que recebeu na venda.

Isso aconteceu em 2016, quando o Tesouro IPCA+ (NTN-B) obteve uma valorização de 53% no ano, superando muitas ações da Bolsa de Valores. Nós fizemos um artigo explicando esse acontecimento.

Como diz o ditado, 'rentabilidade passada não significa rentabilidade futura'. Então, não conte com a repetição desse tipo de evento.

Todavia, o ciclo de baixa dos juros da economia vai continuar diminuindo a rentabilidade. Ou seja, ainda há tempo para comprar os seus papéis, esperando que eles se valorizem.

Ficou difícil de entender? Imagine que você está comprando uma casa para alugar e assim ter um rendimento. O aluguel é a sua rentabilidade (que varia de acordo com o IGPM) e também pode variar de acordo com a volatilidade do emissor (locador).

No entanto, caso uma grande faculdade decida abrir um campus perto do seu bairro, provavelmente o valor da casa (cotação) vai começar a oscilar com tendência de alta.

Assim como é possível que comece a surgir casos de violência no bairro que derrubem a cotação da casa. É exatamente isso que acontece com o Tesouro Direto.

Nunca se esqueça que ao comprar títulos de longo prazo do Tesouro Direto, você deve estar dispostos a mantê-lo até vencimento ou até ele se valorizar para uma possível venda.

Caso a valorização não aconteça, na pior das hipóteses, você terá um ótimo ativo em renda fixa para longo prazo, construindo um patrimônio sólido através dos anos.


Conclusão

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Descobriu o que é volatilidade e como utilizá-la a seu favor?

Ninguém gosta de perder dinheiro. Você trabalha duro para ganhá-lo e colocar parte desse esforço em risco é algo muito sensível. Até os investidores mais agressivos no mercado de ações trabalham duro para evitar as perdas.

No entanto, é preciso calcular a volatilidade dos investimentos de acordo com a possibilidade de retorno. Caso contrário, dificilmente a sua carteira de ativos vai ultrapassar 100% do CDI.

Assumindo um pouco de volatilidade, é possível conseguir ótimos retornos a médio e longo prazo. Um dos investimentos que permitem esse ganho que pode ser muito superior ao CDI, é o já falado fundo multimercado.

Continue lendo outros artigos do nosso blog:

Não é recomendado aplicar todo o seu dinheiro em ativos de alta volatilidade. Na verdade, concentrar seu patrimônio em uma única aplicação não é indicado independente do risco envolvido nela.

Assim como concentrar o dinheiro apenas em renda fixa não é recomendado. Pode ser seguro, mas seu rendimento será sempre pequeno em comparação a outros investimentos mais voláteis.

O que você deve fazer é adotar a prática da diversificação de investimentos, dividindo o seu capital de acordo com os tipos de investimentos. No mercado, fala-se para 'nunca colocar todos os ovos na mesma cesta'.

Essa frase traz um conceito simples, é mais seguro se expor à volatilidade quando ela está dividida em diferentes tipos de riscos, aumentando sua rentabilidade enquanto mitiga as possibilidades de perda.

Assim, se você é mais conservador, pode colocar a maior parte em renda fixa e apenas uma parte menor em variável. Você faz o balanço dos seus investimentos de acordo com o seu gosto ao risco e objetivos de vida.

Possuindo de 5 a 10 tipos de investimentos, você estará preparado para quase todo tipo de possível mudança na economia e nos segmentos do mercado. 

Gostou desse texto sobre o que é volatilidade no mercado financeiro? Então deixe o seu comentário com elogios, sugestões ou dúvidas.

Obrigado por ler até aqui!

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Topics: Como começar a investir