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Tudo Sobre COE: O certificado de operações estruturadas

by Rico.com.vc on Fevereiro 24, 2017

certificado de operacoes estruturadas

E se fosse possível combinar a proteção da renda fixa com a rentabilidade da variável?

Graças ao Certificado de Operações Estruturadas (COE) isso é possível. Trata-se de um novo tipo de investimento que pode diversificar sua carteira de investimentos e trazer mais rentabilidade para você.

Neste artigo, você conhecerá tudo sobre esse ativo que tem chamado a atenção de investidores que amam produtos com ótima relação risco e retorno.

Boa leitura!

O Que é COE - Certificado de Operações Estruturadas?

certificado de operacoes estruturadas o que e

O COE é o tipo de investimento que só apresenta benefícios.

Entender o que é o COE é muito simples. Trata-se de um investimento com ótima rentabilidade e baixo risco. O pior dos casos acontece quando o COE não atinge o objetivo desejado. Mesmo nesse cenário o investidor não perderá o capital investido.

O Certificado de Operações Estruturadas possui um propósito semelhante ao CDB, LCI e LCA que conhecemos. Ou seja, é usado para captar dinheiro de investidores para os bancos, em resumo, você estará emprestando dinheiro ao banco emissor.

Assim, funcionam como títulos de investimento inspirados nas notas estruturadas. Muito adquiridas na Europa e Estados Unidos. Para você ter ideia, no mundo, as notas estruturadas representam 10% de todo o funding bancário.

No Brasil, ele foi criado pela Lei 12.249, em 2010, a mesma usada na criação das letras financeiras. Depois, o COE foi regulamentado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) em setembro de 2013 e passou a ser emitido dia 6 de janeiro de 2014.

Já no ano de 2015, o Certificado de Operações Estruturadas ganhou regulação da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) que possibilitou a distribuição por corretoras como a Rico.

Ou seja, ainda é um investimento relativamente novo. E está sendo mais popularizado agora, com a distribuição do ativo pelas corretoras.

De forma prática, o COE permite que você faça investimentos mais complexos e lucrativos em ativos internacionais, ações, moedas, ETFs, índices e commodities como boi gordo, milho, café e etc.

Tudo isso sem correr os riscos que um investidor de Mercado Futuro ou de Opções corre: perder parte do seu capital inicial

O investidor que optar por uma COE atrelado à soja, não receberá em soja, assim como o investidor que optou pelo dólar, não receberá em dólar. Em caso de êxito na operação, o COE remunera uma taxa que pode ser pré ou pós fixada.

Em resumo, o COE reúne diversas características e possibilidades em um mesmo papel, permitindo que você invista com boas chances de ganho e risco zero de perder todo o seu capital. O maior risco em questão é o de perder a rentabilidade do mesmo durante o período, deixando o investidor no zero a zero. 


Como Funciona o Investimento em COE

certificado de operacoes estruturadas coe

Investimento de renda variável não precisa ser complicado.

Ao emitir o COE, o banco cria cenários para o desempenho de um ativo ou indexador. Assim, a rentabilidade do Certificado de Operações Estruturadas é atrelada sempre a uma cotação.

Pode ser o Índice Ibovespa, variação cambial do dólar, commodities, índices de bolsas estrangeiras ou até mesmo ações de empresas internacionais.

Assim como a perda é limitada, os ganhos do investimento também são. Ou seja, aplicando hoje, é possível ter uma boa ideia de quanto dinheiro terá no final do investimento.

Por exemplo, você investiu em um COE indexado ao dólar com limite de rentabilidade de 20%. E no vencimento do contrato, a moeda subiu seu valor em 30%.

Nesse caso, você receberá todo o seu investimento inicial mais 20% de rentabilidade conforme combinado.

Se a moeda tivesse sofrido uma cotação negativa de - 15%, você receberia apenas o que investiu, sem perdas ou ganhos.

Modalidades desse Tipo de Investimento

O Certificado de Operações Estruturadas ocorre em duas modalidades:

Valor Nominal Protegido: garante o valor principal investido. É a modalidade mais indicada para investidores que não querem arriscar o capital. 

Valor Nominal em Risco: possibilidade de perder até o limite do capital investido. Ou seja, perder todo o dinheiro investido, mas sem ficar com saldo negativo.

A grande maioria dos COEs são emissões de Valor Nominal Protegido, ou seja, eles garantem a integralidade do seu dinheiro, mesmo em cenários de desempenho negativo.

Tipos de Ativos ou Indexadores

certificado de operacoes estruturadas ativos

Escolha o objeto que for mais familiar para você.

É simples investir e acompanhar. Após o cenário ser desenhado, você faz a sua aposta no mercado que decidir e acompanha apenas esse indicador. Se ele performar positivamente, você recebe uma boa rentabilidade. 

  • Ações e Índices
  • Moedas
  • Commodities
  • Inflação
  • Juros
  • Ativos Internacionais


Quem Faz a Emissão

A emissão dos diferentes tipos de COE é feita por bancos.

Atualmente, cerca de 13 instituições emitem COEs, segundo o Cetip, a central de registro de ativos e títulos. Confira alguns dos bancos emissores:

  • Bradesco
  • Citibank
  • Itaú
  • Safra
  • Santander 

Perfil do Investidor Ideal de COE - QUANDO VALE A PENA

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Você está apto para ser um investidor de COE? 

O investidor que optar pelo Certificado de Operações Estruturadas precisa ter um gosto moderado a riscos, pois o ativo pode dar um ótimo retorno, bem acima da renda fixa, mas também pode não render nada em seu pior cenário possível.

É aconselhado que ele tenha outros investimentos com boa liquidez e garantia de rentabilidade.

Então, o COE é um ótimo investimento para investidores que buscam rentabilidade superior à renda fixa e diversificação, mas sem partir para investimentos complicados e arriscados como o Mercado de Capitais.

No momento da compra do produto, deve ser feita uma análise de Suitability. Afinal, é preciso entender o seu perfil de investidor para adequar o investimento.

Caso queira arriscar mais para ganhar mais, existem produtos que colocam todo ou parte do capital em risco. Se essa atitude não condiz com o seu perfil de investidor, provavelmente a modalidade de Valor Nominal Protegido seja a ideal.


Por Que INVESTIR no Certificado de Operações Estruturadas?

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Porque é um investimento com ótima relação rentabilidade x risco.

A melhor parte do Certificado de Operações Estruradas é poder participar de novos mercados com oportunidades inéditas. Sendo assim uma ótima opção de variação para a sua carteira de investimentos.

Ativos complexos e arriscados, até em cenários estrangeiros, são garantidos contra perda e simplificados dentro de um investimento de COE. Em vez de precisar acompanhar todo o mercado constantemente, basta olhar um indicador, pois o seu dinheiro estará sempre garantido contra indexadores negativos.

A tranquilidade desse tipo de investimento de renda variável é uma ótima forma de começar a experimentar novos ativos, e quem sabe, seja a porta de entrada para novos investidores em mercados mais complexos.

 

 

Principais Diferenciais

Como dito, a possibilidade de ganho sem riscos é com certeza o maior diferencial. No entanto, a liquidez desse ativo não é indicada para quem não tem um fundo de emergência.

Se você quiser zerar sua posição no cenário do Certificado de Operações Estruturadas, o título será vendido de volta ao banco emissor, que poderá comprá-lo por um valor inferior ao de venda, gerando uma perda de capital.

Além disso, o COE possui custos menores de operação em relação a aportes de renda variada e derivativos.


Descomplicando o COE

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É bem mais simples do que você pensa.

Você acredita que um indexador vai subir, então faz o aporte segundo o valor escolhido junto à distribuidora do título. Caso o indexador não atinja as expectativas e acabe performando mal até o prazo final do COE, o seu investimento não rende e você recebe o capital de volta.

Exemplo Real

Imagine que analisando a conjuntura do cenário econômico brasileiro, João acredita que o Índice Bovespa crescerá. Ele já possui investimentos em renda fixa, mas gostaria de poder arriscar um pouco mais e aproveitar esse palpite.

Então, para não arriscar o seu dinheiro no mercado de ações, ele resolve fazer uma aposta limitada comprando um Certificado de Operações Estruturadas atrelado à Bovespa.

João assinou um contrato de ativo no valor de R$ 100.000 com vencimento de 1 ano e ao fazer isso, o índice estava com 60.000 pontos. No final do período, a bolsa fechou em 70.000. Ou seja, ela cresceu 16,7% no ano.

Nesse caso, João conseguiu uma ótima rentabilidade, acima de uma renda fixa e sem arriscar o seu capital. Ao todo, ele conseguiu faturar R$ 16.700 em 12 meses. Com uma alíquota de 17,5% de Imposto de Renda sobre a rentabilidade, ele colocou R$ 13.777,50 líquido no bolso.

Como Investir

O investimento em um Certificado de Operação Estruturada é muito simples. Basta você ter uma conta em uma corretora confiável como a Rico. Para abrir a sua conta, você deve clicar aqui e seguir o passo a passo.

É rápido e prático, depois de confirmar esse processo você deve escolher o tipo de COE e seu indexador, observando todas as variáveis como teto máximo, prazo de validade e valor do aporte.

É muito importante conferir o DIE (Documento de Informações Essenciais). Esse é o documento que deve ser entregue obrigatoriamente pelo distribuidor do COE, podendo ser feito de forma digital ou física. O DIE é um resumo que mostra todas as informações necessárias para o investimento:

  • Banco emissor
  • Como será a rentabilidade do investimento
  • Data de início e final
  • Regras para ganhos e perdas
  • Se o valor investido é garantido ou não

Valor Mínimo e Prazos do Investimento

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Veja as condições para começar a diversificar seus ativos com o COE.

Esse é um investimento com maior valor inicial de aporte e como é indicado para investidores que possuam outros títulos, ele se enquadra como um produto para investidores com capital disponível, principalmente por não possuir uma boa liquidez (recebe o capital e a rentabilidade apenas no fim do prazo de investimento).

O valor mínimo para investimento depende do banco emissor, mas varia entre R$ 5 a R$ 100 mil.

Já o vencimento do contrato depende do tipo de ativo escolhido. Se você escolheu câmbio, ações ou juros, provavelmente terá um prazo de vencimento menor, de até 90 dias.

Já se escolheu ativos como commodities, o seu prazo de investimento pode chegar ter um ano ou mais. 


COMO DECLARAR COE NO IMPOSTO DE RENDA

Existe apenas uma tributação para esse investimento, o que torna ainda mais atrativo. É utilizada a tabela regressiva para o investimento em COE.A mesma utilizada na renda fixa. 

Então, o Imposto de Renda varia de acordo com o tempo de aplicação em COE.

Período de aplicação Alíquota
até 6 meses

22,5%

de 6 meses a 1 ano 20%
de 1 a 2 anos 17,5%
mais de 2 anos 15%

Dicas para Aumentar ainda Mais a Rentabilidade

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É muito difícil aumentar a chance de rentabilidade sem aumentar os riscos.

Você conhece a relação RISCO x RETORNO, certo? Ela é uma lei do mercado financeiro. Como diz aquela máxima: não existe almoço grátis.

Quanto maior a possibilidade de ganho, e isso vale para qualquer cenário, seja na vida de um empresário ou na de um investidor, maiores os riscos.

Vale até mesmo para um empregado. Se ele quer ganhar mais, será preciso se comprometer com novas responsabilidades e pressões, trazendo mais olhares para si.

Se ele não cumprir com as expectivas postas sobre ele, existe uma chance maior de demissão em relação a sua situação de conforto anterior.

Se você deseja um ganho superior a 20% sobre um investimento, você terá que abrir mão de pelo menos parte da sua segurança sobre o seu capital investido. Por isso, a melhor comparação possível na Renda Variável e a de um empreendedor. 

Pode dar certo e você ganhará muito, assim como pode dar errado e você perderá muito. Não existem muitas garantias a não ser a sua própria habilidade de gerenciar riscos e ganhos. 

No COE, se você quiser mais rentabilidade terá que investir na modalidade de valor nominal em risco. Mas se quiser ficar na relação com o mínimo de chance de perda, aposte no COE na modalidade que garante o seu dinheiro.


Como Se Precaver Dos Riscos

O maior risco de se investir em um COE é o de falência do banco emissor. Isso acontece porque investimento não é protegido pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) como acontece com CDBs e outros investimentos de renda fixa. Assim, a melhor forma de se prevenir é escolhendo bancos grandes e confiáveis.


Conclusão

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Pronto para ter um COE em sua carteira de investimentos?

Nesse artigo, você descobriu que o Certificado de Operações Estruturadas é um ótimo investimento. No entanto, é preciso que você se enquadre no perfil de investidor. Recomendamos que:

Assim, você garante uma rentabilidade mesmo com o pior cenário possível e alça voos mais altos com a característica de renda variável do COE. Mercados como o dólar e o de commodities são movidos por forças diferentes que o de renda fixa e até o de ações.

Isso garante que, não importa para onde o mercado, ande, você sempre estará ganhando. Esse é o maior benefício de não colocar todos os seus ovos na mesma cesta. Isto é, a diversificação dos seus investimentos.

Espero que o artigo tenha sido esclarecedor. Em caso de dúvidas, elogios ou sugestões para novas pautas, deixe o seu comentário logo abaixo.

Até a próxima!

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Topics: Economia e Análises

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